Thursday, 13 June 2024

นักวิเคราะห์ F1 และแอตแลนติกซิตี้ความพ่ายแพ้สำหรับ Caesars

10 Jan 2024
88

Caesars

เป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024

 

โจเซฟ เกรฟฟ์นักวิเคราะห์ JP Morgan ลดเป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024 กล่าวโทษว่า “ต่ำลงมากยิ่งกว่าที่คาดไว้ที่ผ่านมาจาก F1 ในพ.ย.”

เป้าหมายราคาของ Greff ต่ำลง 1 ดอลลาร์เป็น 54 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่กระแสเงินสดปี 2023 ได้รับการประมาณใหม่จาก 3.98 พันล้านดอลลาร์เป็น 3.4 พันล้านดอลลาร์การคาดการณ์กระแสเงินสดสำหรับปีต่อไปต่ำลงเรื่อยๆแต่ยังคงอยู่ใกล้ 3.81 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์สังเกตว่า Formula One Weekend ในลาสเวกัส “ได้รับประโยชน์ต่อคุณสมบัติระดับที่ค่อนข้างสูง” อาทิเช่นCaesars Palace แต่ไม่ใช่คาสิโนระดับกลางและระดับค่อนข้างต่ำที่ Caesars มีความเชี่ยวชาญเขากล่าวว่าผลตอบแทนส่วนมากถูกนำมาซึ่งเอ็มจีเอ็ม เซอร์วิสอพาร์ทเม้นท์และวินน์ โรงแรมระดับที่ถือว่าสูง

การหยุดชะงักการก่อสร้างที่นิวออร์ลีนส์ของ Harrah ซึ่งกำลังค่อยๆถูกกลายเป็นเงินระดับซีซาร์ ก็ถูกว่ากล่าวเหมือนกับคุณภาพที่สุภาพที่คาสิโนแอตแลนติกซิตี้สามที่ของ Caesarsคนข้างหลังยังไม่สามารถเจาะเข้าไปในระดับสูงสุดของการแสดงบนบอร์ดวอล์ค ซึ่งเป็นตัวแทนของ Borgata (MGM), ฮาร์ดร็อค แอตแลนติกซิตี้ และโอเชียนคาสิโนรีสอร์ท

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้ โดยส่งผลลัพธ์ที่ไม่ประสงค์สำหรับสปอร์ตบุ๊คน้อยลงในช่วงอาทิตย์ที่สามและสี่ของเดือนพฤศจิกายนGreff เขียนว่า สิ่งนี้บางทีอาจปกปิดการเร่งความเร็วในการจัดแจงการเล่นเกมเหมือนกับรายได้ที่ไม่ใช่การเดิมพัน

กระแสเงินสดของลาสเวกัสสตริปได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการปรับเปรียบเทียบใหม่ของ Greff โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 522 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสตอนนี้เป็น 497 ล้านดอลลาร์การคาดการณ์ของคาสิโนระดับภูมิภาคลดลงเหลือ 430 ล้านดอลลาร์จาก 438 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ในตอนนี้ทรงกลมดิจิทัลคาดว่าจะนำมา $30 ล้านในกระแสเงินสดในไตรมาสลำดับที่สี่แทนที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้าที่ผ่านมา 43 ล้านดอลลาร์

“ความรู้สึกของพวกเราเป็นผลที่ได้รับจากการดำเนินงานราคาหุ้นที่ล้าหลังของ CZR เป็นหน้าที่ของนักลงทุน ‘ต้องการรอความเสี่ยงประมาณไตรมาสที่ 423’ และคิดว่าการประมาณการที่มองเห็นด้วยกันที่เคลื่อนไหวลดน้อยลงเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้นักลงทุนสามารถเล่น CZR เพื่อโมเมนตัม LV Strip, Regional และ Digital ปี 2024 ที่ดีขึ้น” เกรฟฟ์กล่าวเขาตั้งข้อสังเกตว่าCaesars ส่งผลการประลอง MGM ต่ำลงมากยิ่งกว่าในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นของCaesars มากขึ้นเพียงแต่ 3% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 24 เปอร์เซ็นต์ของ MGM และการปรับแต่ง 10 เปอร์เซ็นต์ของ Standard โดยรวม & ดรรชนีพอร์ส

โดยสังเกตว่าCaesars ซื้อขายที่อัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดฟรี 14 เปอร์เซ็นต์ Greff เสนอว่าเป็น “ระดับที่น่าดึงดูด โดยเฉพาะอย่างยิ่งอย่างยิ่งในสิ่งที่เราพิจารณาว่าเป็นการคาดการณ์ปี 2024 ที่ไม่ต้องการของเรา ซึ่งพวกเรามีความรู้สึกว่ามีความสูงมากขึ้นมากกว่าด้านลบ” เกรฟฟ์คาดการณ์ว่าจะลดเลเวอเรจของ บริษัท ในอนาคต โดยมีหนี้สิน 2.4 พันล้านดอลลาร์จะถูกเกษียณอายุระหว่างนี้ถึงปลายปี 2025เขาคาดการณ์ว่าเลเวอเรจจะเปลี่ยนแปลงจากกระแสเงินสด 4.2 เท่าในขณะนี้เป็น 3.7 เท่าในสองปี “ทุกระดับที่จัดการได้”